Ngân hàng Dự trữ Australia (RBA) được kỳ vọng rộng rãi sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào ngày 3 tháng 2, khi kết thúc cuộc họp kéo dài hai ngày, nhằm dập tắt sự hồi sinh của lạm phát vào cuối năm 2025.

Dự đoán về việc tăng lãi suất chủ yếu được củng cố bởi một loạt chỉ số lạm phát quá cao trong suốt cuối năm 2025, khi giá thuê nhà và thực phẩm tăng đẩy chi phí sinh hoạt lên cao tại quốc gia này. Thị trường lao động tương đối mạnh, cùng với chi phí nhập khẩu cao hơn, cũng góp phần vào xu hướng này.

Điều này khiến các nhà đầu tư phần lớn nghiêng về việc RBA sẽ tăng lãi suất vào tháng 2, đặc biệt khi Thống đốc bà Michele Bullock đã báo hiệu rằng ngân hàng trung ương sẽ không loại trừ bất kỳ hành động tiềm năng nào để đưa lạm phát xuống mục tiêu hàng năm 2%-3%.

“Với các dữ liệu khác cân bằng mong manh, chỉ số lạm phát hàng quý sẽ có tiếng nói quyết định,” Nhà kinh tế trưởng của Westpac, bà Luci Ellis đã viết trong một ghi chú gần đây.

“Sau khi chuẩn bị nền tảng trong những tuần gần đây cho việc tăng lãi suất, chúng tôi tin rằng Hội đồng Chính sách Tiền tệ RBA sẽ thực hiện theo các cảnh báo này với mức tăng 0,25 điểm phần trăm trong lãi suất tiền mặt lên 3,85%.”

Tuy nhiên, các nhà phân tích vẫn không chắc chắn về những gì RBA sẽ báo hiệu liên quan đến các quyết định lãi suất trong tương lai.

“Với điều kiện ngân hàng trung ương duy trì quỹ đạo lạm phát của mình – cao trong phần đầu năm nay trước khi giảm dần, đó sẽ là quyết định giữa việc tăng lãi suất ngắn hạn như một bảo hiểm và không tăng lãi suất trong phần lớn năm,” các nhà phân tích của OCBC đã viết trong một ghi chú.

Họ lưu ý rằng cuộc thảo luận về sự hồi sinh gần đây của lạm phát – cụ thể là liệu nó có xuất phát từ những hạn chế trong năng lực sản xuất trong nước hay không – cũng sẽ là một điểm trọng tâm chính của RBA.

AUD/USD sẽ phản ứng như thế nào?

Đồng đô la Australia đã mạnh lên trước triển vọng RBA tăng lãi suất, với cặp tiền tệ AUD/USD đạt mức mạnh nhất trong gần ba năm vào tháng 1.

Bất kỳ tín hiệu cứng rắn hơn nào từ RBA có khả năng sẽ tiếp tục hỗ trợ đồng tiền này, đặc biệt nếu bà Bullock công khai báo hiệu sẽ có thêm các biện pháp thắt chặt.

Các nhà phân tích của OCBC lưu ý rằng ngoài RBA, giá hàng hóa toàn cầu tăng cũng cho thấy một nền tảng mạnh hơn cho AUD/USD. Họ đã nâng dự báo AUD/USD cuối năm 2026 lên 0,73 USD từ mức 0,69 USD.

ASX 200 sẽ phản ứng như thế nào?

Cổ phiếu Australia đã giảm mạnh trước triển vọng lãi suất cao hơn, mặc dù ASX 200 vẫn ghi nhận mức tăng gần 2% trong tháng 1.

Bất kỳ bình luận cứng rắn nào từ RBA có khả năng sẽ gây áp lực lên cổ phiếu trong nước, mặc dù triển vọng ít cứng rắn hơn từ ngân hàng trung ương có thể thúc đẩy một số mức tăng.

Tuy nhiên, ngoài RBA, cổ phiếu Australia đang chịu những khoản lỗ lớn trong các phiên gần đây khi các công ty khai thác mỏ trong nước theo dõi sự sụt giảm của giá hàng hóa, đặc biệt là vàng và kim loại quý.