Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đã cảnh báo trong Báo cáo Ổn định Tài chính Toàn cầu bán niên được công bố hôm thứ Ba.
IMF lưu ý rằng mặc dù có những biến động định kỳ, thị trường đã thể hiện khả năng phục hồi kể từ tháng 4 khi căng thẳng chiến tranh thương mại leo thang. Sự ổn định này phần lớn được hỗ trợ bởi kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách tiền tệ trên các nền kinh tế phát triển chính.
“Bên dưới bề mặt bình lặng, nền tảng đang thay đổi ở nhiều phần của hệ thống tài chính, làm gia tăng các điểm yếu,” IMF đã nêu trong báo cáo của mình.
Tổ chức này nhấn mạnh rằng giá tài sản rủi ro hiện tại vượt xa giá trị cơ bản theo các mô hình định giá, điều này làm tăng khả năng xảy ra các đợt điều chỉnh hỗn loạn khi có các cú sốc bất lợi.
IMF đã xác định một số mối quan ngại chính bao gồm chiến tranh thương mại, căng thẳng địa chính trị và thâm hụt ngân sách chính phủ ngày càng tăng. Tổ chức này cũng cảnh báo rằng mối liên kết giữa các ngân hàng truyền thống và các tổ chức tài chính ít được quản lý hơn có thể làm trầm trọng thêm những rủi ro này.
Định giá cổ phiếu và tín dụng doanh nghiệp vẫn “khá căng thẳng” bất chấp một số chỉ báo kinh tế tiêu cực, với sự nhiệt tình đối với các cổ phiếu vốn hóa lớn về trí tuệ nhân tạo đang thúc đẩy sự tập trung thị trường mang tính lịch sử. Điều này tạo ra tiềm năng cho một “sự điều chỉnh đột ngột, mạnh mẽ” nếu lợi nhuận kỳ vọng không đủ để biện minh cho mức định giá cao hiện tại, theo báo cáo.
