Việc cắt giảm lãi suất thêm có thể đưa chính sách tiền tệ Hoa Kỳ vào trạng thái nới lỏng, kích thích tăng trưởng kinh tế và tạo ra nguy cơ lạm phát tăng vọt trở lại, theo ông Raphael Bostic, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Atlanta, phát biểu hôm thứ Ba.
“Việc đưa chính sách tiền tệ gần hoặc vào trạng thái nới lỏng, điều mà các đợt cắt giảm lãi suất liên bang thêm sẽ làm, có nguy cơ làm trầm trọng thêm lạm phát vốn đã cao và làm mất kiểm soát kỳ vọng lạm phát của doanh nghiệp và người tiêu dùng,” ông Bostic viết trong một bài luận được Fed Atlanta công bố. “Đó không phải là rủi ro mà tôi muốn chấp nhận vào lúc này.”
Ông Bostic, người sẽ nghỉ hưu vào cuối tháng Hai và hiện không phải là thành viên có quyền bỏ phiếu của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), thừa nhận thị trường việc làm Hoa Kỳ đang suy yếu nhưng cho rằng ông không tin rằng nó đang hướng tới một đợt suy thoái rõ rệt.
Ông gợi ý rằng một số thay đổi trên thị trường lao động có thể phản ánh những chuyển dịch cơ cấu như công nghệ mới, thay đổi về nhập cư, hoặc các công ty điều chỉnh mức nhân sự sau khi tích trữ nhân công trong thời kỳ đại dịch COVID-19.
“Phân tích cẩn thận của các nhà kinh tế trong đội ngũ của chúng tôi cho thấy thị trường lao động có thể không ở điểm chuyển hướng tiêu cực… Tôi không xem một đợt suy thoái nghiêm trọng của thị trường lao động là kết quả có khả năng xảy ra nhất trong ngắn hạn,” ông Bostic nói, mô tả dữ liệu lao động là “không rõ ràng” và phần lớn “đang di chuyển ngang.”
Ngược lại, ông Bostic lưu ý rằng lạm phát dường như vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Fed, với “rất ít dấu hiệu cho thấy áp lực giá cả sẽ giảm bớt trước giữa đến cuối năm 2026, sớm nhất.” Ông dự báo lạm phát có thể vượt quá 2,5% vào cuối năm tới.
Ông Bostic cảnh báo tình hình này có thể đặt uy tín của Fed vào tình trạng rủi ro và làm cho việc đưa lạm phát trở lại mục tiêu trở nên khó khăn hơn.
“Liệu công chúng sẽ mất niềm tin sau năm năm lạm phát cao hơn mục tiêu? Sáu năm? Không ai biết,” ông Bostic nói. “Nhưng điều chúng ta biết là uy tín là nền tảng của chính sách tiền tệ hiệu quả.”
