Ngân hàng Dự trữ Úc được kỳ vọng rộng rãi sẽ tăng lãi suất một lần nữa khi kết thúc cuộc họp vào ngày 5 tháng 5, đặc biệt khi đối mặt với lạm phát do năng lượng tăng cao hơn từ xung đột Trung Đông.

RBA được kỳ vọng sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lên 4,35%, đây là động thái tăng lần thứ ba trong năm nay. Đợt tăng này sẽ đưa lãi suất trở lại mức quan sát được vào cuối năm 2024, và sẽ đảo ngược hoàn toàn chu kỳ nới lỏng ngắn hạn diễn ra trong năm 2025.

Ngân hàng trung ương đã duy trì lập trường phần lớn thiên về diều hâu khi đối mặt với sự hồi sinh của lạm phát vào cuối năm 2025. Giá dầu và năng lượng tăng cao do chiến tranh Trung Đông được kỳ vọng đã làm trầm trọng thêm đợt tái bùng phát lạm phát này.

Dữ liệu lạm phát gần đây cũng cho thấy lạm phát lõi vẫn duy trì ở mức cao hơn nhiều so với mục tiêu hàng năm từ 2% đến 3% của RBA.

Tuy nhiên, các nhà phân tích kỳ vọng RBA sẽ chuyển sang lập trường trung lập hơn sau đợt tăng lãi suất tháng 5, khi lãi suất cao hơn mang lại cho ngân hàng trung ương nhiều dư địa hơn để chờ đợi và quan sát toàn bộ tác động lạm phát từ xung đột Trung Đông.

“Tuy nhiên, chúng tôi kỳ vọng một sự thay đổi trong ngôn ngữ của tuyên bố sau cuộc họp sẽ mở ra cánh cửa cho một đợt tạm dừng kéo dài. Giả định chúng ta chứng kiến một đợt tăng lãi suất… quan điểm của chúng tôi vẫn là lãi suất tiền mặt sau đó sẽ duy trì ở mức 4,35%,” các nhà phân tích ANZ cho biết.

Mặc dù Thống đốc RBA, bà Michele Bullock, chưa ra tín hiệu rõ ràng về việc tăng lãi suất thêm, bà vẫn duy trì lập luận phần lớn thiên về diều hâu đối với việc giữ chính sách thắt chặt. Các dấu hiệu gần đây cho thấy sự căng thẳng liên tục trong thị trường lao động Úc cũng mang lại cho RBA nhiều dư địa hơn để tăng lãi suất.

Dữ liệu lạm phát chỉ số giá tiêu dùng tháng 3 cũng chưa phản ánh đầy đủ cú sốc năng lượng từ xung đột Trung Đông.

“Sau một đợt tăng lãi suất chính sách khác như kỳ vọng, lãi suất có khả năng đang hướng tới việc kiềm chế áp lực lạm phát. Điều này cho phép RBA trở nên kiên nhẫn hơn một chút, mặc dù lập luận của RBA đã thiên về diều hâu,” các nhà phân tích OCBC cho biết trong một báo cáo.

AUDUSD sẽ phản ứng như thế nào?

Đồng đô la Úc đã tăng mạnh nhờ các hoạt động tăng lãi suất của RBA, với cặp AUD/USD ở mức gần cao nhất trong bốn năm trước quyết định tháng 5.

Lãi suất cao hơn có xu hướng hỗ trợ đồng Úc bằng cách thu hút nhiều nhà đầu tư hơn vào trái phiếu chính phủ và tiền gửi ngân hàng của Úc, đồng thời ngăn chặn dòng vốn chảy ra khỏi quốc gia.

Nhưng đồng Úc mạnh hơn có thể gây áp lực lên tăng trưởng, đặc biệt khi nó làm giảm lợi nhuận từ các mặt hàng xuất khẩu chủ chốt của Úc.

ASX 200 sẽ phản ứng như thế nào?

Cổ phiếu Úc phần lớn đã dao động khi đối mặt với các đợt tăng lãi suất của RBA, do lãi suất cao hơn có xu hướng gây áp lực lên các thị trường hướng đến rủi ro. Triển vọng tăng trưởng yếu hơn đối với Úc cũng làm giảm sức hấp dẫn của cổ phiếu nội địa.

ASX 200 đã giảm trong tám trong số chín phiên giao dịch dẫn đến quyết định tháng 5 của RBA, và có khả năng phải đối mặt với nhiều áp lực hơn nếu ngân hàng trung ương duy trì lập luận thiên về diều hâu.

Trong khi các ngành như ngân hàng và bảo hiểm có xu hướng hưởng lợi từ lãi suất cao hơn, các doanh nghiệp lớn như công ty khai thác mỏ lại bị ảnh hưởng tiêu cực.