Ngân hàng Dự trữ Australia (RBA) không còn được kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất vào năm 2026, các nhà phân tích của Westpac cho biết trong một báo cáo, nêu rõ rằng mặc dù lạm phát được dự kiến sẽ giảm bớt, nhưng có thể sẽ không đủ để thay đổi lập trường thắt chặt của ngân hàng trung ương.
Westpac hiện kỳ vọng lãi suất sẽ duy trì ở mức hiện tại trong suốt năm 2026, nhưng lưu ý rằng ngân hàng trung ương vẫn có thể cắt giảm lãi suất vào đầu đến giữa năm 2027.
Sự thay đổi trong kỳ vọng này chủ yếu đến sau khi lạm phát Australia tăng trở lại trong nửa cuối năm 2026, với lạm phát lõi tăng trở lại trên mục tiêu hàng năm từ 2% đến 3% của RBA.
Ngân hàng trung ương đã giữ nguyên lãi suất vào tuần trước, với Thống đốc bà Michele Bullock cảnh báo rằng RBA có khả năng giữ nguyên lãi suất trong ngắn hạn do lo ngại về lạm phát.
Westpac vẫn kỳ vọng lạm phát Australia sẽ nằm trong phạm vi mục tiêu của RBA, nhưng muộn hơn trong năm 2026. Điều này có khả năng khiến ngân hàng trung ương không nới lỏng lãi suất thêm trong thời gian sắp tới, sau khoảng 75 điểm cơ bản cắt giảm trong năm 2025.
Tuy nhiên, Westpac lưu ý rằng bất kỳ sự suy giảm nhanh chóng nào trên thị trường lao động có thể đưa việc cắt giảm lãi suất trở lại chương trình nghị sự vào năm 2026. RBA đã báo hiệu rằng việc kiềm chế lạm phát trong khi duy trì tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường lao động là mục tiêu chính của họ.
Westpac cũng cảnh báo rằng RBA có thể tăng lãi suất nếu lạm phát tỏ ra quá dai dẳng, mặc dù điều này còn xa mới là kịch bản cơ sở.
“Những bất ngờ tăng thêm về lạm phát trong phần còn lại của quý IV hoặc đầu năm 2026 sẽ làm nghiêng cán cân nhưng sẽ không được bảo đảm nếu dự báo lạm phát của chúng tôi được thực hiện,” Nhà kinh tế trưởng của Westpac, bà Luci Ellis viết trong một báo cáo.
Bà Ellis lưu ý rằng nếu lãi suất tăng trong ngắn hạn, điều này có thể dẫn đến sự suy giảm trong kỳ vọng tăng trưởng ngắn hạn và thị trường lao động, và RBA sẽ đảo ngược chính sách thắt chặt đó vào năm 2027.
